美债收益率创新高 全球市场承压
近期，美国10年期国债收益率首度超过5%，并且不断创出新高。盘中显示，10年期美债收益率一度达到了5.041%，这是自2007年以来的首次。同样，20年期和30年期美债收益率也在持续走高，创下新的阶段性最高水平。市场层面，截止目前，欧洲主要股指如斯托克50、CAC40和DAX30均一度下跌超过1%；纳斯达克100指数期货和道琼斯指数期货跌幅超过0.70%；标普500指数期货下跌超0.60%；现货黄金和白银的价格均一度下滑近1%；比特币和以太坊分别下降接近1%和1.50%。
美债收益率的上涨并非由单一因素造成，而是多种结构性压力叠加的结果。分析人士指出，自2026年以来，美债市场出现了明显的趋势：长期债务收益率的上涨幅度明显超过短期。这一变化并不是由于经济过热所引发，而是明显的“期限溢价”大幅上升。随着美国债务的快速增长，未来可能需要通过“财政赤字货币化”的方式来稀释债务，进一步推高长期利率。当前，伴随油价上涨和通胀预期的上升，债券投资者对收益率的要求也随之提高。
华尔街普遍将10年期债券收益率的4.65%视为警戒线，摩根大通的预测显示，该市场收益率可能在2026年底达到4.85%。如今，随着10年期美债收益率突破5%，美国股市的估值基础受到影响。目前市场的主要矛盾集中在折现率上，而美债长期利率的未来走势仍不明朗，全球风险资产的估值环境将继续承受压力。 球友会
本周的美联储利率决策成为市场关注的焦点，交易员预计加息的可能性已超过90%。许多经济学家认为，持续强劲的通胀数据和8月劳动力市场的复苏将迫使美联储提高利率，可能在10月或12月进行再次加息。一些机构撤销了之前对美联储维持利率不变的预测，转而预期将于年内加息两次。分析称，当前的加息更多是为了锁定通胀预期，防止其固化，属于“保险式加息”。
未来的市场走势存在较大分歧。机构指出，由于美伊关系紧张及全球能源库存低位，全球油价有进一步上涨的危险，推动美债息率上升的原因包括通胀和信用风险。在通胀上升风险的背景下，预计美联储将会加息，从而影响全球流动性，给经济和风险资产带来压力。对于未来美债收益率的走势，市场看法不一，一些机构认为可能回落，而另一些则认为会维持在较高水平。
