卖掉数千亿美债后，北京称夺台只是第一步？

• 9756
• 2026-08-22

美国财政部的月度国际资本流动表格里，今年夏天的数字让市场反复核对：大陆持有的美国国债已降至约六千三百多亿美元，为十五年来的新低。回看2013年，中国手中曾有逾一万三千亿美元美债，十多年间大约减少了六千八百亿美元。这不是短期抛售，而是长期、持续的资产重配。

与此同步的，是中国央行悄然加紧囤金。官方黄金储备从几年前不到两千吨，逐步升至两千两百吨以上，实物金条在仓库里稳步增加。黄金不像纸币和海外账户，难以被外部制裁冻结，作为一种终极信贷替代，它的吸引力在地缘政治紧张时尤为明显。

回溯根源可见端倪：加入世贸组织后出口激增，外汇储备从千亿美元级别一路攀升，到2014年接近四万亿美元，美元资产曾是天然的去处。可2008年金融危机、2018年贸易摩擦、2020年大规模量化宽松及2022年对俄资产冻结等事件不断提醒决策者——把大量财富寄存在他人的账本上，存在制度性风险。于是，从长期国债到更多黄金、短期高流动性工具和海外实物权益（港口、矿山、能源股权等）的转换，成为“静悄悄的搬家”。 球友会

同时，人民币跨境使用正在扩散：企业与沙特用人民币结算，国内厂商尝试人民币信用证，人民银行的跨境支付系统业务迅速增长，与巴西、本国等开展本币结算谈判，部分能源交易也在探索人民币定价。单一项目影响有限，但长期累积下，正逐步拓宽美元以外的结算渠道。

让华盛顿更头疼的，还有自身的财政困境。联邦债务逼近四十万亿美元，单年利息支出已逾万亿美元，长债收益率曾升至近十六年高点，国债拍卖出现疲软，评级机构也发出警示。支出增长速度远超收入，债务上限成为反复上演的政治博弈，市场对美国长期财政可持续性担忧上升。

因此，真正让美国不安的并非某一笔国债被出售，而是一个更广的趋势：主要对手在有意识地降低对美元资产的依赖、囤积不可冻结的实物储备并扩大本币结算网络；同时美国自我约束的财政压力正在增加。这种金融与制度层面的长期变动，比单次地缘政治事件更可能在未来逐步改变国际金融格局，成为让华盛顿难以安眠的根本因素。 球友会